Hai la possibilità di formattare e reinstallare XP da zero?
Se si metti questo:

Accedi (non ricordo se bisogna registrarsi)
Ovviamente è tutto legale, se hai una licenza di XP puoi installare questa versione utilizzando la licenza in tuo possesso.

Comunque recentemente ho installato anche la versione "pesante" più accessoriata e aggiornata (ice xp v6, sempre su quel sito) su un PC molto simile a quello da te descritto (un Pentium 4 da 2.6 Ghz e 256 MB di Ram) e andava veloce anche quello. Dopo averci installato Nero, Office e tutto quello che serviva ci mette un po' ad accendersi, ma una volta partito va benissimo! Sono molto efficaci i tweaks da installare col post-install che parte automaticamente a fine installazione dell'SO.