no, l'aggiornamento non riformatta nulla.
se vuoi però puoi formatarlo (ripristino) che poi sarebbe la soluzione migliore per garantirsi un iphone eccellente ad ogni aggiornamento, però non è obbligatorio.

al momento non lo faccio più per pigrizia che altro....

ovviamente perdi lo sblocco se avevi "reso libero l'iphone"